Relativity, החברה משיקגו שמפעילה את פלטפורמת RelativityOne, הודיעה ב-19 במרץ שהגישה בחשאי לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) טיוטת תשקיף על גבי טופס S-1, לקראת הנפקה ראשונה לציבור. אם ההנפקה תושלם, זו תהיה הראשונה של חברת ליגל-טק מאז 2021.
מה בדיוק הוגש
לפי הודעת החברה, ההנפקה המתוכננת היא של מניות רגילות מסוג A. מספר המניות וטווח המחיר עדיין לא נקבעו, וההנפקה תלויה בהשלמת הבדיקה של ה-SEC ובתנאי השוק. ההודעה עצמה קצרה מאוד ופורסמה במסגרת Rule 135 לחוק ניירות הערך האמריקאי משנת 1933, הכלל שמאפשר לחברה לדווח על כוונה להנפיק בלי שהדיווח ייחשב הצעה של ניירות ערך.
מכיוון שהטיוטה הוגשה בחשאי, היא לא פומבית. כלומר, נתוני ההכנסות, הרווחיות והשווי של Relativity עדיין לא חשופים, ולא ידוע כמה כסף החברה מבקשת לגייס. החברה גם לא מסרה לוח זמנים.
חמש שנים בלי הנפקות
Bob Ambrogi מ-LawSites מזכיר שבשנת 2021 יצאו לבורסה שלוש חברות מהתחום: Intapp ו-LegalZoom ב-30 ביוני, ו-DISCO, מתחרה ישירה של Relativity בתחום ה-eDiscovery, ב-21 ביולי. מאז, לדבריו, אף חברת ליגל-טק לא השלימה הנפקה. הכסף בתחום הגיע מגיוסים פרטיים מאוחרים ומעסקאות מיזוג ורכישה, ולא מהבורסה.
לבעלי המניות של Relativity יש היסטוריה ארוכה עם החברה. במרץ 2021 השקיעה בה קרן הפרייבט אקוויטי Silver Lake סכום שלא פורסם. לפי דיווח ב-Wall Street Journal שצוטט אז ב-LawSites, העסקה שיקפה שווי של כ-3.6 מיליארד דולר והפכה את Silver Lake לבעלת המניות הגדולה, עם החזקת מיעוט משמעותית.
מ-eDiscovery ל"מודיעין נתונים משפטי"
ההגשה הגיעה עשרה ימים אחרי ש-Relativity הציגה מיתוג חדש בכנס Legalweek 2026, ב-9 במרץ. החברה מגדירה את עצמה עכשיו כחברת Legal Data Intelligence, ומתארת תחומים שמעבר לליטיגציה: חקירות, פניות רגולטוריות, תגובה לאירועי דלף מידע, פרטיות, סקירת חוזים, בקשות לפי חוקי חופש המידע ובקשות עיון של נושאי מידע. לפי החברה, יותר מ-55% מהנתונים שנכנסים ל-RelativityOne מגיעים כיום מתיקים שאינם ליטיגציה. "נולדנו בליטיגציה, וגילוי מסמכים נשאר חלק מה-DNA שלנו", אמר המנכ"ל פיל סונדרס.
באותה הודעה פרסמה החברה כמה נתוני שימוש בכלי ה-AI שלה, כולם לפי דיווח החברה: לקוחות הריצו יותר ממיליון מסמכים דרך aiR for Case Strategy, שזמין מינואר 2026, ויותר מ-240 מיליון החלטות סקירה בוצעו באמצעות aiR for Review ו-aiR for Privilege. Relativity גם הודיעה ששני הכלים האחרונים ייכללו מאפריל בתמחור הסטנדרטי של RelativityOne, במקום להימכר בנפרד.
למה זה מעניין גם מחוץ לארה"ב
Relativity היא אחת הפלטפורמות הנפוצות בעולם לגילוי מסמכים אלקטרוני, ומשרדים וספקי שירות גדולים עובדים איתה גם בתיקים חוצי גבולות. אם ההנפקה תתקדם, החברה תידרש בשלב מסוים לפרסם תשקיף פומבי, ולראשונה יהיו נתונים מבוקרים על היקף ההכנסות, קצב הצמיחה והמשקל של מוצרי ה-AI אצל אחת מחברות התוכנה הוותיקות בעולם המשפט. עד אז, כל מספר על שווי או היקף גיוס הוא הערכה בלבד.
עוד בנושא
- Relativity מכניסה את כלי ה-AI לסקירה ולחיסיון לחבילה הבסיסית ומציגה את aiR Assist
- Relativity פותחת לכלל הלקוחות את aiR for Case Strategy, כלי AI לבניית תמונת התיק בליטיגציה