הצטרפו לקורס

Mayer Brown תציע ללקוחות הנפקת מוצרים מובנים משולבת עם טכנולוגיית האימות של Scissero

איור: דף שמונח מתחת לשבלונה כתומה שתואמת אותו בדיוק, ועט נובע מעליו לחתימה הסופית, כמשל לאימות טכנולוגי מול תבניות לצד חוות הדעת של המשרד

Mayer Brown וחברת הליגל-טק הלונדונית Scissero הודיעו ב-11 באוגוסט על הסדר אסטרטגי בתחום הנפקת מוצרים מובנים הרשומים ב-SEC בארה״ב. במסגרתו המשרד יציע ללקוחותיו פתרון הנפקה אחד, שמשלב אוטומציה של מסמכים, אימות טכנולוגי שלהם וחוות הדעת המשפטית של Mayer Brown.

שלוש שכבות בתהליך אחד

לפי הודעת Mayer Brown והודעת Scissero, התהליך בנוי משלוש שכבות. הראשונה היא פלטפורמת אוטומציית המסמכים שהמנפיק כבר בחר לעצמו, שמייצרת את מסמכי ההנפקה באופן דטרמיניסטי, כלומר לפי כללים קבועים ולא על ידי מודל שפה, וממירה אותם לפורמט EDGAR, מערכת ההגשות של ה-SEC.

השכבה השנייה היא Scissero. פלטפורמת העבודה שלה, שמשלבת תהליכי AI, ושירותי האימות שהיא מספקת בודקים שכל מסמך שנוצר תואם לתבניות שאושרו מראש ולפרמטרים של העסקה שאושרו מראש. לפי Mayer Brown, הבדיקה הזו נועדה לתמוך בתהליך מתן חוות הדעת של המשרד, והגישה כוללת "פיקוח אנושי מתאים". השכבה השלישית היא Mayer Brown עצמה, שמבצעת את הבדיקה המשפטית, נותנת את חוות הדעת ורק אז משחררת את המסמכים להגשה.

המשרד מתאר את התוצאה כמסלול STP (Straight-Through Processing, עיבוד רציף ללא התערבות ידנית בכל שלב) להנפקת מוצרים מובנים. לטענתו, ההתייעלות תאפשר ללקוחות להנפיק מוצרים בהיקפים נומינליים קטנים יותר, ולהתאים הנפקות לערוצי הפצה ספציפיים. מדובר בטענה של הצדדים, לא בנתון שנמדד.

היקף ומה שלא נאמר

המיקוד הראשוני הוא מוצרים מובנים הרשומים ב-SEC. לפי שתי ההודעות, אותו תהליך מתאים גם להנפקות פטורות מרישום, להנפקות באירופה, לקרנות UIT מובנות ולמוצרי Defined Outcome.

שתי ההודעות הרשמיות אינן מציינות אם ההסדר בלעדי, אינן מפרסמות תנאים כספיים או נתוני שוק, ואינן מפרטות את חלוקת האחריות המשפטית בין הצדדים מעבר לכך שחוות הדעת והשחרור נשארים בידי המשרד. המבנה של Scissero עצמה משקף הפרדה דומה: לפי אתר החברה, Scissero Law היא משרד עורכי דין בפיקוח הרגולטור הבריטי (SRA), ו-Scissero Ltd היא הישות שמספקת את פלטפורמת הטכנולוגיה.

יו״ר Mayer Brown, ג'ון ואן גורפ, אמר שהמשרד בטוח שהיוזמה תיטיב עם מוסדות פיננסיים. מנכ״ל Scissero, מתיאס שטראסר, אמר שהמומחיות של החברה במוצרים מובנים, ב-AI ובאוטומציה מאפשרת פתרון "מובחן באמת".

מי הצדדים

Scissero מתארת את עצמה כחברת ליגל-טק "עם עורכי דין מובנים בתוכה", שמתמחה בפרייבט אקוויטי ובשוק ההון. המטה בלונדון, יש לה משרד בניו יורק וצוותי ביצוע באירופה, אסיה ואמריקה הלטינית, והיא מחזיקה בתקני ISO/IEC 27001 לאבטחת מידע ו-ISO/IEC 42001 לניהול מערכות AI. לפי האתר יש לה יותר מ-100 לקוחות ויותר מ-150 אנשי מקצוע.

במאי השיקה החברה את Suzie Law, עוזר AI משפטי בקוד פתוח לניסוח, חיפוש ידע וכלי עבודה ייעודיים. לפי Open Source For You, הכלי נבנה בשיתוף עם פרויקט בשם Team Suzie, ושטראסר אמר אז שהוא נועד לכך שקהילת המשפטנים תשכפל, תשנה ותתאים אותו לצרכיה.

Mayer Brown מציינת בהודעה שהפרקטיקה שלה בנגזרים ובמוצרים מובנים מדורגת ב-Chambers, ב-IFLR1000 וב-Legal 500. המשרד זכה בתואר משרד השנה ביבשת אמריקה בפרסי GlobalCapital לנגזרים ארבע שנים ברציפות, האחרונה ב-2025, ונבחר ל-Best Law Firm בפרסי SRP Americas לשנת 2025. ב-2025 דיווחנו גם על בחירת המשרד ב-Entegrata כתשתית נתונים לאנליטיקה ולפרויקטי AI.

למה זה מעניין עורכי דין

המודל מפריד בין שני סוגי עבודה שבדרך כלל נעשים באותו משרד. הבדיקה החוזרת של מסמכים סטנדרטיים מול תבנית ופרמטרים עוברת לטכנולוגיה של צד שלישי, והמשרד שומר לעצמו את השלב שבו נדרשת חתימה מקצועית. בשוק שבו כל הנפקה מייצרת מסמכים כמעט זהים, זו הצעה עסקית שמשרד גדול מוכר תחת שמו, ולא רק כלי פנימי.

עוד בנושא

מקורות

פסיקה ורגולציה לפני שהן מגיעות אליכם מהלקוח

גיליון חודשי אחד, למשפטנים שרוצים לדעת מה נפסק, מה השתנה ברגולציה, ומה זה משנה לעבודה שלהם בפועל. בלי ספאם, וניתן להסיר את ההרשמה בכל עת.